頭條新聞
地緣局勢緊張，全球股市承壓
北京時間3月3日，伊以沖突未見緩和跡象，霍爾木茲海峽通行量急劇下降。能源價格繼續(xù)攀升，通脹擔(dān)憂進一步削弱了市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期，全球股市承壓。日經(jīng)225指數(shù)收跌3.1%，韓國綜合指數(shù)收盤大跌7.2%，創(chuàng)2024年8月5日以來最大單日跌幅。
2月28日美國和以色列對伊朗發(fā)動軍事打擊。3月2日全球股市反應(yīng)較為平淡，但3月3日市場波動陡然加大。主要原因是地緣局勢的演進路徑超出市場預(yù)期。
此前市場的基本假設(shè)是伊朗的可控反擊與美伊談判重啟，伊朗或依托現(xiàn)有裝備及代理人網(wǎng)絡(luò)實施對等反擊，但刻意控制沖突規(guī)模并且不封鎖霍爾木茲海峽、不攻擊美軍核心基地，避免局勢失控。在此情形下，雙方或通過第三方渠道重啟談判。
然而，事實卻逐漸顯示，伊朗報復(fù)力度較大，并宣稱封鎖霍爾木茲海峽，美伊有陷入全面交戰(zhàn)的可能。受此影響，全球能源供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險陡增，能源價格持續(xù)上漲，金融市場波動性加大。
后續(xù)地緣政治局勢的變化仍有較大不確定性，但下跌過后，市場情緒已有一定宣泄，并已對極端風(fēng)險有所定價，后續(xù)若局勢出現(xiàn)緩和，資產(chǎn)價格或也將逐步修復(fù)。
當(dāng)前階段應(yīng)避免恐慌性的情緒化交易，可靜待事情明朗。同時可審視投資組合的韌性，確保在極端情形中組合波動可控制、可接受。
——新聞點評
海外熱點
歐洲央行2026年降息概率大幅下行
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歐洲央行今年12月前降息可能性約為8%，而2月27日該預(yù)測值約為40%。歐元區(qū)貨幣市場交易員幾乎已排除歐洲央行在2026年降息的可能性。
美聯(lián)儲：降息與否需關(guān)注通脹情況
美聯(lián)儲威廉姆斯表示，若通脹在關(guān)稅影響消退后繼續(xù)回落，美聯(lián)儲將有理由進一步降息。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，如果通脹降溫，今年晚些時候進行一到兩次降息可能是合適的，但中東戰(zhàn)爭可能會造成足以支持更長時間暫停行動的局面。
市場回顧
宏觀新聞
2026年全國兩會即將啟幕
全國政協(xié)十四屆四次會議將于3月4日下午3時開幕，3月11日上午閉幕，會期7天。十四屆全國人大四次會議將于3月5日開幕，3月4日12時舉行新聞發(fā)布會，大會發(fā)言人就大會議程和人大工作相關(guān)問題回答中外記者提問。
高盛：中國AI潛在經(jīng)濟效益被嚴(yán)重低估
高盛報告指出，中國AI正形成獨立于全球科技股的投資主線，其潛在經(jīng)濟效益被嚴(yán)重低估。有別于美國主導(dǎo)的半導(dǎo)體和模型層，中國在電力、基礎(chǔ)設(shè)施和實體AI領(lǐng)域具備顯著的全球比較優(yōu)勢。
地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)
樓市回暖，深圳二手房價格持續(xù)回升
樓市持續(xù)回暖，2026年2月深圳二手住宅成交均價環(huán)比上漲7.3%，這已經(jīng)是深圳二手房價格連續(xù)第三個月保持上漲態(tài)勢。
2月廣州國有建設(shè)用地成交總價282.2億元
廣州交易集團披露數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，廣州市31宗國有建設(shè)用地使用權(quán)成交總面積188萬平方米，成交總價約282.2億元。
研習(xí)社知識點
大類資產(chǎn)的劃分
我們根據(jù)各類資產(chǎn)的長期回報區(qū)間，將資產(chǎn)分為三類，進取類、平衡類、穩(wěn)健類：
一、進取類主要包含高波動高收益的權(quán)益類資產(chǎn)；
二、平衡類以CTA策略、宏觀策略、另類策略等絕對收益產(chǎn)品為主；
三、穩(wěn)健類資產(chǎn)則包含固收、市場中性、收益型保險等創(chuàng)造低波動回報的資產(chǎn)。
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